La carrera por la inteligencia artificial dejó este trimestre un contraste que enfría el discurso de expansión sin costos. Alphabet, matriz de Google, reportó un beneficio neto atribuido de 26.170 millones de dólares entre julio y septiembre de 2026, un 25,2% menos que un año antes, pese a que sus ingresos crecieron 24,6% hasta 127.577 millones. Tras la publicación de resultados, el mercado reaccionó con cautela y las acciones de la compañía llegaron a caer cerca de un 10% en las operaciones posteriores al cierre.
El dato central para los inversionistas fue la distancia entre el relato de crecimiento y las señales de presión financiera. Aunque el negocio publicitario generó 82.012 millones de dólares, un 10,6% más interanual, y Google Cloud elevó su facturación 103% hasta 30.709 millones impulsada por la demanda de infraestructura y soluciones de inteligencia artificial, Alphabet encadenó por segundo trimestre consecutivo flujo de caja libre negativo, con un saldo adverso de 9.065 millones de dólares.
Frente a ese cuadro, Microsoft mostró la otra cara del negocio al presentar un aumento de ganancias apoyado en el crecimiento de Azure. El contraste refuerza la lectura de que no basta con exhibir expansión de ingresos en plena fiebre por la IA: el mercado está penalizando la falta de traducción inmediata en rentabilidad y caja. En ese contexto, la afirmación de Sundar Pichai de que la empresa tuvo «un trimestre sólido» quedó sometida al filtro de unos resultados que, al menos en el corto plazo, activaron más vigilancia que entusiasmo.